Diritto dei Mercati Finanziari - Ultime Pubblicate

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pubb. 16 Dicembre 2013

Violazione delle norme del TUF e responsabilità solidale dell’intermediario e della società emittente le obbligazioni.
Intermediazione finanziaria – Violazione norme del TUF – Mancato rimborso delle obbligazioni – Responsabilità solidale dell’intermediario e della società emittente – Sussistenza..
Cassazione civile, sez. I, 12 Dicembre 2013, n. 27875.

pubb. 26 Marzo 2015

Al leasing traslativo si applica la disciplina di carattere inderogabile di cui all’art. 1526 c.c..
Leasing traslativo – Risoluzione anticipata – Nullità della clausola

Leasing traslativo – Risoluzione anticipata – Arricchimento indebito – Nullità della clausola.
ABF Roma, 12 Dicembre 2013.

pubb. 13 Gennaio 2014

Insider trading, abuso di informazioni privilegiate, rito applicabile, natura obbligatoria della confisca, valore del prodotto dell'illecito, presupposto del semplice possesso delle informazioni, fattispecie.
Abuso di informazioni privilegiate - Insider trading - Sanzioni irrogate dalla Consob - Procedimento - Rito del lavoro - Esclusione - Rito ordinario - Applicabilità - Disamina immediata della richiesta di sospensiva.

Confisca per equivalente - Natura obbligatoria - Facoltà di scelta nella individuazione dei beni aggredibili - Alternatività delle tipologie di cespiti che possono formare oggetto della confisca.

Insider trading - Valore del prodotto dell'illecito - Valore del profitto sommato al valore dei beni strumentali.

Insider trading - Fattispecie - Circostanze oggettive utilizzate per l’individuazione dell'illecito di abuso di informazioni privilegiate.

Abuso di informazioni privilegiate - Insider trading - Presupposto costitutivo dell'illecito - Semplice possesso delle informazioni - Irrilevanza delle modalità di acquisizione delle informazioni..
Appello Milano, 13 Novembre 2013.

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pubb. 24 Ottobre 2013

Risoluzione del contratto quadro e delle singole operazioni di negoziazione.
Intermediazione finanziaria – Rapporti tra operazioni di negoziazione e contratto quadro – Oggetto della domanda di risoluzione.

Intermediazione finanziaria – Responsabilità contrattuale – Deducibilità dei profili risarcitori in ordine alle violazioni del TUF e del Reg. Consob n. 11522/98 – Autonomia della domanda di risarcimento danni rispetto a quella di risoluzione. .
Tribunale Roma, 17 Ottobre 2013.

pubb. 14 Novembre 2013

Polizza unit linked collegata al valore di un fondo azionario interno all'assicuratore.
Polizza unit linked - Contratto di assicurazione sulla vita - Collegamento al valore di un fondo azionario interno all'assicuratore - Natura finanziaria.

Polizza unit linked - Natura di normale prodotto assicurativo - Esclusione - Applicazione del TUF anche prima dell'entrata in vigore della legge 262 del 2005.

Polizza unit linked - Mancanza del contratto quadro - Nullità..
Tribunale Siracusa, 17 Ottobre 2013.

pubb. 13 Marzo 2014

Il contratto di investimento nullo perché sottoscritto dal solo cliente non può essere oggetto di sanatoria o convalida desumibile dal comportamento delle parti o dall’avvenuta esecuzione.
Intermediazione finanziaria – Contratto quadro e forma scritta ad substantiam – Sottoscrizione del solo cliente – Nullità – Sanatoria e convalida – Esclusione..
Tribunale Forlì, 14 Ottobre 2013.

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pubb. 11 Novembre 2013

Danno da investimento disinformato e legittimazione di chi subisce un danno riflesso.
Danno da investimento disinformato – Legittimazione di chi subisce un danno riflesso – Esclusione – Danno subito dai soci di società danneggiata indotta a partecipare ad OPA sulla base di false informazioni..
Tribunale Milano, 03 Ottobre 2013.

pubb. 14 Novembre 2013

Responsabilità della società di intermediazione finanziaria (SIM) per fatto illecito del promotore che esorbiti dal mandato.
Promotore finanziario - Responsabilità solidale della società di intermediazione finanziaria - Responsabilità accertato in sede penale - Rapporto di necessario occasionalità tra le incombenze affidate e il fatto del produttore - Comportamento del promotore esorbitante dalle limite fissato dalla società - Irrilevanza - Conferimento dell'incarico da parte del cliente con modalità difforme da quelle cui il promotore legittimato - Irrilevanza..
Tribunale Torino, 26 Settembre 2013.

pubb. 30 Settembre 2013

Derivati OTC, alea razionale quale causa del contratto e nullità per mancata indicazione degli scenari probabilistici e delle conseguenze del verificarsi degli eventi.
Intermediazione finanziaria - Dichiarazione di operatore qualificato - Presunzione semplice - Prova contraria - Ammissibilità.

Intermediazione finanziaria - Dovere dell'intermediario di agire quale cooperatore del cliente e nel suo esclusivo interesse - Sussistenza - Cliente dotato di esperienza professionalmente qualificata - Irrilevanza.

Contratti di interest rate swap - Dovere dell'intermediario di prestare al cliente specifica consulenza - Definizione dei contenuti e delle condizioni dell'alea nell'interesse del cliente - Irrilevanza dello scopo di copertura o speculativo.

Derivati OTC, over the counter - Distinzione dai derivati uniformi - Stato di conflittualità tra intermediario e cliente.

Contratti derivati - Natura - Scommessa legalmente autorizzata - Causa ritenuta meritevole di tutela - Creazione razionale di alee reciproche e bilaterali - Distinzione rispetto alla scommessa legalmente tollerata socialmente improduttiva.

Derivati OTC, over the counter - Intermediario quale controparte diretta del cliente - Condivisione dell'alea.

Derivati OTC, over the counter - Oggetto del contratto - Scambio di differenziali a determinate scadenze - Causa del contratto - Scommessa assunta da entrambe le parti - Scommessa legalmente autorizzata - Alea razionale per entrambe le parti - Necessità - Conoscenza ex ante degli scenari probabilistici e delle conseguenze del verificarsi degli eventi - Necessità - Omissione - Nullità.

Derivati IRS - Mancata conoscenza da parte dell'investitore del mark to market - Mancata conoscenza del rischio assunto - Nullità - Occultamento dei costi impliciti - Mancato accordo sul compenso - Nullità ex articolo 1709 c.c..

Contratti di interest rate swap - Mancata esplicitazione del modello matematico di pricing e del mark to market - Liquidazione del corrispettivo del recesso - Illegittimità - Mancata indicazione del mark to market e degli scenari probabilistici - Nullità della clausola che prevede l'erogazione del c.d. up front.

Intermediazione finanziaria - Doveri informativi dell'intermediario - Distinzione dalla causa del contratto..
Appello Milano, 18 Settembre 2013.

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pubb. 12 Marzo 2014

Contratto di gestione patrimoniale: la mancata sottoscrizione di una delle parti non può essere sostituita dalla dichiarazione confessoria dell'altra.
Intermediazione finanziaria – Contratto di gestione patrimoniale e forma scritta ad substantiam – Sottoscrizione del solo cliente – Nullità – Irrilevanza della dichiarazione confessoria..
Tribunale Reggio Emilia, 16 Settembre 2013.

pubb. 08 Febbraio 2017

Insussistenza di errore essenziale e nesso causale in relazione alla ignoranza della provenienza straniera dell’obbligazione sottoscritta ma garantita dalla società capogruppo italiana.
Intermediazione finanziaria – Acquisto di obbligazioni Parmalat Finance Corp Bv garantite da Parmalat S.p.A. – Annullabilità – Insussistenza errore essenziale e nesso causale.
Appello Bologna, 03 Settembre 2013.

pubb. 18 Settembre 2013

Responsabilità precontrattuale riferita al contratto quadro e non ai singoli ordini.
Intermediazione finanziaria – Offerta fuori sede – Informazione sulla facoltà di recesso – Nullità – Termine di prescrizione quinquennale – Decorrenza del termine dalla data di sottoscrizione dell’ordine d’acquisto.

Intermediazione finanziaria – Responsabilità precontrattuale – Deducibilità dei profili risarcitori solo in relazione alle violazioni del TUF e del Reg. Consob n. 11522/98 avvenute nella fase precedente o coincidente con la stipulazione del contratto quadro.

Intermediazione finanziaria – Rapporti tra ordini di negoziazione e contratto quadro – Oggetto della domanda di risoluzione..
Tribunale Roma, 28 Agosto 2013.

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pubb. 06 Marzo 2014

Per il rispetto della forma scritta ex art. 23 TUF non basta la sola firma dell'investitore ma occorre anche quella dell'intermediario.
Acquisto obbligazioni Lehman brothers - Nullità per mancanza di forma scritta del contratto quadro - Firma del solo investitore - Insufficienza..
Tribunale Prato, 26 Agosto 2013.

pubb. 03 Ottobre 2013

Sanzioni Consob e solidarietà con obbligo di regresso.
Obbligazioni solidali – Solidarietà – Condebitori – Consob – Solidarietà con obbligo di regresso – Art. 195 TUF – Litisconsorzio – Legittimazione attiva..
Cassazione civile, sez. II, 23 Agosto 2013, n. 19509.

pubb. 06 Marzo 2014

Infondatezza dell'eccezione di abuso processuale dell'investitore per esercizio selettivo dell'azione di nullità delle operazioni di acquisito di strumenti finanziari per assenza del contratto quadro.
Acquisto obbligazioni Lehman brothers - Domanda giudiziale di nullità per mancanza del contratto quadro - Eccepita sua inammissibilità per abuso processuale dell'investitore dovuto all'esercizio selettivo dell'azione - Esclusione - Imputazione della nullità al mancato rispetto degli obblighi di forma ex art. 23 TUF da parte della banca - Insuperabilità del principio della domanda (art. 99 c.p.c.) e di quello della corrispondenza tra il chiesto e il pronunciato (art. 112 c.p.c.)..
Tribunale Prato, 02 Agosto 2013.

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pubb. 10 Ottobre 2013

Natura della forma degli ordini di negoziazione prevista in un contratto quadro; criteri di valutazione dell’inadeguatezza dimensionale di operazioni di investimento.
Clausola di un contratto quadro che prevede che gli ordini vadano stipulati “di norma” per iscritto – Criteri interpretativi della stessa – Inapplicabilità dell’art. 1352 c.c..

Valutazione sull’inadeguatezza dimensionale di un’operazione di investimento in obbligazioni argentine – Possibilità di considerare le caratteristiche soggettive ed oggettive dell’investitore – Sussiste..
Tribunale Verona, 23 Luglio 2013.

pubb. 21 Ottobre 2013

Nullità degli ordini e risarcimento del danno da lucro cessante.
Intermediazione finanziaria - Nullità degli ordini - Risarcimento del danno da lucro cessante - Presupposti.

Intermediazione finanziaria - Nullità degli ordini di negoziazione - Restituzione delle cedole percepite dall'investitore - Malafede - Necessità..
Tribunale Milano, 11 Luglio 2013.

pubb. 20 Novembre 2013

Interest rate swap, mancanza di causa concreta e squilibrio aleatorio.
Interest rate swap - Causa in astratto e causa in concreto - Distinzione.

Interest rate swap - Contratto che non soddisfa la richiesta di copertura dell'investitore - Nullità per assenza di causa concreta - Squilibrio aleatorio..
Tribunale Ravenna, 08 Luglio 2013.

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